| На Нью-Йоркской бирже бензин котируется по 71,50 цента за галлон, печное топливо — по 51,00 цента

| На Нью-Йоркской бирже бензин котируется по 71,50 цента за галлон, печное топливо по 51,00 цента за галлон и нефть по 20,25 долл. за баррель, что дает дифференциал в 6,91 долл. на баррель. Продаются контракты на нефтепродукты, покупаются контракты на нефть, затем, при уменьшении дифференциала, позиции закрываются. Таблица 14.7. Крэк-спред Дата Операция Цена Апрель Май Покупка 3 фьючерсных контрактов на нефть Продажа 2 фьючерсных контрактов на бензин Продажа 1 фьючерса на печное топливо Дифференциал Продажа 3 контрактов на нефть Покупка 2 контрактов на бензин Покупка 1 контракта на печное топливо Дифференциал 20,25 долл./бар. 71,50 цента/галлон 51,09 цента/галлон 6,91 доллУбар. 20,00 доллУбар. 68,00 цента/галлон 52,00 цента/галлон 6,32 долл./бар. Прибыль по сделке составила 0,59 долл. на баррель за вычетом шестикратной комиссии брокеру, составляющей 0,12 долл. за баррель. В приведенном выше примере, как и во всех сделках спреда вообще, текущий уровень цен на разные товары не имеет значения, определяющим является размер дифференциала. В данном примере тот же результат был бы получен, если бы позиции были закрыты при цене на нефть в 16,5 долл. за баррель, бензин в 60 центов за галлон и печного топлива в 43 цента за галлон. В определенной ситуации участники фьючерсного рынка нефти используют и сделку, противоположную крэк-спреду. Такая сделка называется обратным крэк-спредом и совершается, когда соотношение цен отклоняется от нормального, т.е. когда цена на сырье поднимается выше цен получаемых из него продуктов. Обратный крэк-спред заключается в продаже контрактов на нефть и покупке их на продукты переработки. Затем, при возвращении соотношения цен к нормальному, сделки ликвидируются. Обратный крэк-спред, как и обычный, может применяться для страхования от убытков. Так, нефтеперерабатывающие фирмы в период ремонта своего оборудования вынуждены для исполнения подписанных на реальном рынке контрактов покупать нефтепродукты и продавать сырую нефть. ночь пожирателей рекламы 2008